Определение.

Фьючерс – это соглашение о купле или продаже некоторого актива в определенном количестве в зафиксированный срок в будущем по цене оговоренной сегодня. Фьючерс представляют две стороны покупатель и продавец. Покупатель берет на себя обязательство произвести покупку в оговоренный заранее срок.Продавец берет на себя обязательство произвести продажу в оговоренный заранее срок. Эти обязательства определяются наименованием актива, размером актива, сроком фьючерса и ценой, оговоренной сегодня.

Стандартное количество.

Фьючерсы обычно имеют определенный стандартный размер или количество, которое называется контрактом. Например, фьючерсный контракт на свинец составляет 25 тонн металла, а фьючерс на валюту равен 125.000 немецких марок. В связи с такой стандартизацией покупатель и продавец знают количество, которое будет доставлено. Если Вы продаете 1 фьючерс на свинец, то Вы знаете, что должны продать ровно 25 тонн. В торгах может принимать участие только целое количество фьючерсов.

Когда мы обсуждали канальный выход, мы указывали, что некоторое время после инициации трейда рационально использовать более широкий стоп, а затем, по мере накопления прибыли, сужать стоп путем уменьшения количества баров при расчете канала. Аналогичная логика защиты прибыли может быть применена и при использовании "подвешенного" стопа. В начале трейда расстояние до стопа на большинстве фьючерсных рынков должно быть в диапазоне от 2.5 до 4 ATR. По мере накопления прибыли мы можем пододвигать стоп ближе уменьшая количество единиц ATR от максимума до нашего стопа.

Предположим, мы начали трейд имея "подвешенный" стоп на удалении трех ATR от максимума. После достижения первого уровня прибыли мы можем сузить стоп, изменив это значение на 1.5 ATR. Далее, по мере накопления прибыли, с определенного значения доходности, можно сузить стоп до одного ATR. Мы имели очень хорошие результаты для некоторых очень прибыльных сделок со скользящим стопом "подвешенным" от мксимума на расстоянии всего половины ATR. Мы считаем, что для получения максимальной доходности от следующих за трендом систем необходимо сужать скользящий стоп по мере накопления значительной прибыли.

Часто случается так, что стоп-лоссы оказываются или слишком тесными и вызывающими частые ложные срабатывания или, наоборот, слишком широкими и приводящие к неоправданным потерям нашего капитала. По результатам наших исследований мы пришли к выводу, что для большинства систем выгоднее иметь относительно широкие стоп-лоссы.

На первый взгляд кажется, что чем уже стоп-лоссы, тем меньше убытки. Однако это выглядящее логическим заключение не подтверждается при тестировании. Почти во всех случаях широкие стоп-лоссы дают больший процент прибыльных сделок и снижают потери. Небольшие стопы выглядят психологически привлекательными, однако могут в действительности снижать производительность систем, поскольку чувствительны к частым срабатываниям, вызываемым случайными движениями цен. С другой стороны, большие стопы тоже могут быть психологически привлекательными, поскольку они срабатывают значительно реже и системы с широкими стопами обычно генерируют большее количество прибыльных сделок. Однако оборотная сторона широких стопов состоит в том, что трейдер периодически страдает от относительно больших потерь, хотя и не очень частых, размер которых может психологически восприниматься очень тяжело. Есть ли компромисное решение данной проблемы?

Мы верим, что да. Интересный феномен, который мы наблюдали в наших исследованиях состоит в том, что часто возможно расширять размер стоп-лосса на короткий период после открытия позиции. Мы считаем возможным давать рынку в первые несколько дней после открытия позиции большую свободу более широкими стоп-лоссами. Однако после определенного количества дней стоп-лосс часто может быть значительно уменьшен. Например, если мы имеем стоп-лосс в размере $5,000 при входе на рынок S&P 500 и размер этого лосса нами неприятен ?, то вполне возможно иметь стоп-лосс такой величины только несколько первых дней после открытия позиции, а потом сузить его до $2,500 на все оставшееся для открытой позиции время. Вероятность выйти по стопу размером в $5,000, таким образом, уменьшается, хотя сохраняется возможность того, что значительное движение против вашей позиции в первые несколько дней заставят вас выйти по стопу максимального размера. Точная величина стопа и сроки его изменения должны определяться с помощью компьютерного и статистического анализа характеристик системы. Для некоторых следующих за трендом торговых систем мы обнаружили, что можно значительно увеличить доходность применяя большие стопы в первые дни трейда и в последующем уменьшая их на 50 и более процентов по мере увеличения продолжительности открытой позиции.

Эта техника сужения стопов через несколько дней имеет под собой логическое обоснование: мы знаем, что точность предсказания сигналов входа уменьшается по мере удаления от точки входа в будущее. В большинстве случаев индикаторы, определяющие вход, лучше предсказывают движение цен в следующие два дня, нежели в следующие две недели. Начиная трейд с широким стоп-лоссом мы даем ценам достаточную свободу для движения в правильном направлении, пока это соответствует периоду высокой достоверности сигнала входа. По мере продвижения трейда в будущее достоверность сигнала на вход снижается, поэтому мы сужаем стоп-лоссы, что отражает уменьшение нашей уверенности в продолжении движения цен в нужном нам направлении.

Существуют и другие возможности решения проблемы широкого стоп-лосса. Например, использование на более поздних сроках трейда breakeven stop (стоп защищающий количество акций) или profit protection stop (стоп защищающий прибыль). После активизации этих стопов возможность принятия больших стоп-лоссов существенно уменьшается или вовсе устраняется.

Заключение

Правильное понимание и использование стоп-лоссов жизненно необходимо для выживания трейдеров. Стоп-лоссы эффективно ограничивают величину максимальных потерь, которые могут быть получены при торговле, что вносит свой вклад в самую важную задачу торговли – сохранение торгового капитала. Торговля без стоп-лосса – это путь к значительному увеличению вероятности катастрофического уменьшения вашего торгового счета.

Важность стоп-лоссов исчерпывающе полно суммирована Jack Schwager в его книге "TheNew Market Wizards": "Если вы не будете принимать маленьких убытков, то рано или поздно вас посетит праматерь всех потерь…

Из книги: “Interesting thoughts and systems”, автор не известен.

У Вас возникали проблемы в случаях, когда рынок открылся гэпом? Вы не одиноки. Многие из нас посвящают ночь разработке схем, которые в этом случае превращаются в дым. Конечно же, нет смысла выбрасывать результаты Вашей кропотливой работы. Вы можете быстро проанализировать сложившуюся ситуацию, скорректировать свою торговую стратегию и открыть хорошую позицию, после того как толпа нажмет на спусковой крючок.

Многие трейдеры размещают ордеры перед открытием рынка и идут заниматься другими делами. К сожалению, подобного рода тактика характерна для непрофессионалов, и может иметь самые печальные последствия. Не пожалейте немного времени, чтобы составить план входа при гэпе и Ваша прибыль будет намного больше. Вот несколько стратегий для утренних гэпов.

Займите выжидательную позицию при открытии и используйте свинг на третьем баре для лучшего входа. Это очевидный разворот или движение расширения на пятиминутном графике, которое происходит через 11-12 минут после начала сессии. Данное явление является рудиментом существовавшей в прежние времена задержки котировок на 15 минут. В прошлом искусственное раздувание активности с ценными бумагами до того, как мелкие инвесторы входили на рынок, добавляло несколько лишних центов инсайдерам рынка. Поскольку мелкие инвесторы были последними, кто входил на рынок, прорывы и развороты происходили до них. Хотя в настоящий момент существуют условия для доступа на рынок реал-тайм, свинг на третьем баре фиксируется достаточно часто.

В этой статье мы рассмотрим конкретные методы торговли, которые построены на особенностях скользящих средних.

Чашка с ручкой

Чашка-с-ручкой – типичная модель разворота, которая часто предшествует большим подъемам. Она образуется, когда акция падает, рисует дно, а затем начинает расти, формируя “чашку”. После подъема акция дрейфует вниз, образуя “ручку” модели. Согласно Уильяму О’Нейлу, который популяризировал эту модель, лучшие кандидаты для чашки-с-ручкой – акции, которые уже показывали сильные ралли.

Один из способов измерить “сильные ралли” состоит в использовании 50-дневной средней. Пока акция остается выше 50-дневной средней, она может считаться находящейся в восходящем тренде промежуточного срока. Поэтому чашка-с-ручкой, которая сформировалась на или выше 50-дневной средней, усиливает сигнал.

Чашка-с-ручкой – одна из основных моделей разворота, которая часто предшествует большим ралли. Она формируется, когда акция рисует дно, а затем начинает оживляться, создавая "чашку". После подьема цена акции плавно опускается ниже, формируя "ручку" модели (см. рис. 1).

Перед обсуждением техники трейдинга по модели "чашка-с-ручкой", мы рассмотрим саму модель и объясним, почему она работает. Позже мы обсудим, как использовать объем в качестве индикатора подтверждения и предложим варианты того, где разместить ваши входные ордера и защитные стопы.

Понимание модели

Чтобы лучше понять, как работают чвшки-с-ручками, мы вначале проанализируем динамику рынка в различных стадиях модели. После того, как завершилась распродажа, акция торгуется в диапазоне, поскольку ловцы дна пытаются купить в самом низу, а краткосрочные трейдеры продают акцию, как только она пытается приподняться. Акция постепенно начинает торговаться в более узком диапазоне, по мере того, как быки и медведи начинают договариваться о цене.

Рисунок 1. Модель "Чашка-с-ручкой". Акция продается, консолидируется, подрастает, а затем откатывается.

Однако, это равновесие редко длится долго. Игроки Прорывов начинают покупать, пытаясь поймать ранний импульс возможного нового тренда, создавая правую сторону чвшки. Когда этот подъем приближается к уровню левой стороны чашки, те трейдеры, которым посчастливилось купить в течение консолидации или на ранней стадии прорыва, берут прибыль, в то время как те, кто купил перед снижением, пробуют выйти в безубыточность. В результате рынок опускается, формируя ручку.

Одно примечание: согласно Уильяму О’Нейлу (William O’Neil), который популяризовал эту модель, лучшие кандидаты для чашки-с-ручкой – те акции, которые уже показывали сильные ралли, предпочтительно те, которые удвоились в цене. Это означает, что левая сторона чашки – действительная коррекция в пределах намного большего движения.

Гэпы появляются, когда на рынке при открытии доминирует эйфория. Гэпы часто являются признаком силы рынка (или его слабости для гэпов вниз). Однако во многих случаях гэпы могут свидетельствовать о развороте, поскольку те силы, при помощи которых они образовались, представляют собой опоздавших, которые покупают или продают в последний момент, когда тренд вот-вот сменится. Такая ситуация создает для трейдера дилемму. Что делать при образовании гэпа – входить по направлению рынка, играть против него или просто проигнорировать гэп? В этой статье мы попытаемся разобраться в том, как решить эту дилемму.

Когда играть в направлении рынка?

Гэп открытия, направленный в направлении движения рынка является признаком его силы (или слабости для шортов). Таким образом, если рыночные условия благоприятные и гэп не является слишком большим, мы бы посоветовали открыться в направлении гэпа.

Конечно же, наши определения "благоприятные условия" или "слишком большой гэп" – вещи относительные. Благоприятные условия в идеальном варианте означают, что все сектора рынка идут в одном направлении.

Чтобы определить, не является ли гэп слишком большим, необходимо посмотреть на волатильность акции и на паттерн. Гэп на два пункта может быть слишком большим для акции, чье недельное изменение составляло всего два пункта. Тогда как для акции, цена на которую резко менялась в течение прошедшего времени, гэп на 5-10 пунктов, может быть достаточно незначительным. Что касается анализа паттернов, то если гэп находится около технического уровня, его лучше проигнорировать. Например, представьте, что вы хотите войти на откате. Если гэп покрывает территорию, где начался откат, то это означает, что вы пропустили движение от отката до старых максимумов. Часто для этого случая, это все что у вас есть.

Отрыв от двойного дна показывает силу акции на изменчивом рынке. Полезно знать такую разновидность модели, как "Встряска + 3".

В паттерне "двойное дно" идеальное время для покупки акций – когда цена поднимается на 10 центов выше среднего пика между двумя минимумами. Если формируется "ручка чашки", то на 10 центов выше максимума ручки.

Модель "Встряска + 3" встречасется довольно редко. Когда она появляется, Вы можете найти более раннюю точку покупки, чем приобычном двойном дне.

Подобно двойному дну, "Встряска + 3" включает в себя два падения. Но второе падение должно

опуститься ниже первого минимума (это не всегда случается в "двойном дне").

Скажем, акция торгуется в диапазоне $20-$30. Она делает первый минимум, скажем, 22. После рикошета акция снова резко падает. Она проходит прошлый минимум, идет до 21, а затем стабилизируется.

Как найти точку покупки?

Добавьте 3 пункта к цене первого минимума – в нашем случае 22 плюс 3, или 25. Если акция пролетит эту цену на большом объеме, это прорыв. Для других ценовых диапазонов точка рассчитывается, как 13 %-14 % от первого минимума.

Popularity: unranked